Три действующих начала в поэме: государство (образ Петра Первого), отдельный представитель народа (чиновник Евгений), стихийные силы (образ бушующей Невы). Образы, по отдельности и объединенные общей композицией, сложны и противоречивы. Великий Петр, при жизни мудрый и прогрессивный правитель, основатель Петербурга, фигурирует в поэме как памятник — образ неограниченной самодержавной власти, деспотии. Столкновение личности с государством грозит поражением для личности. «Медный всадник» символизирует также Россию. Пушкин оставляет открытым вопрос о пути дальнейшего развития страны: «Куда ты скачешь, гордый конь?..» Стихия разбушевавшейся Невы олицетворяет стихийное безликое начало, враждебное как идее государственности (воля одного человека-самодержца), так и отдельной личности. Стихия не имеет лица, она уничтожает все на своем пути. Возможно, эта стихия символизирует революцию, анархию.
Прекрасен образ Петербурга на страницах поэмы (цитаты из текста). Красота — вечна, ее нельзя победить или уничтожить.